需求強力支撐 鋼鐵市場(chǎng)將保持供求兩旺格局
發(fā)布時(shí)間：2018-09-06 15:55 瀏覽：
今年上半年，我國鋼鐵行業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展整體向好、行業(yè)去產(chǎn)能取得巨大進(jìn)展前提下，行業(yè)運行態(tài)勢良好。盡管高庫存、高供給，但需求端明顯跟上，鋼材價(jià)格維持高位運行，鋼廠(chǎng)噸鋼利潤保持高位，企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢逐步好轉，總體呈現粗鋼產(chǎn)量高、鋼材社會(huì )庫存高、鋼廠(chǎng)盈利高的“三高”狀態(tài)，但我國鋼鐵行業(yè)整體需求形勢沒(méi)有發(fā)生方向性改變。
下半年，由于擴大內需的要求，加之降稅減負增收等措施效應顯現，國內投資增速與終端商品需求增速將有回升，鋼材需求繼續較大幅度增長(cháng)，全國鋼材價(jià)格低落空間不大，甚至還會(huì )揚升。
隨著(zhù)我國繼續深化化解過(guò)剩產(chǎn)能、持續推進(jìn)產(chǎn)能減量置換政策和錯峰生產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)呈現供給質(zhì)量逐步提高、數量下降的態(tài)勢，未來(lái)三年市場(chǎng)行情比較樂(lè )觀(guān)。
需求受到強力支撐
上半年，我國鋼鐵市場(chǎng)從供給側改革的相關(guān)政策主導轉向鋼鐵行業(yè)自身實(shí)際供需因素主導，鋼鐵需求旺季整體延后：一季度供大于求，二季度供求趨于平衡。
從宏觀(guān)環(huán)境看，央行兩次降準為房地產(chǎn)價(jià)格提供了貨幣支撐，房地產(chǎn)市場(chǎng)超預期繁榮。從投資情況看，1~6月，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資55531億元，同比名義增長(cháng)9.7%。特別是1~5月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資41420億元，同比名義增長(cháng)10.2%，房地產(chǎn)投資增速重回兩位數之上，為近3年最好水平，開(kāi)發(fā)投資韌性依然強勁，銷(xiāo)售活躍支撐房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈。
從房?jì)r(jià)方面看，上半年70個(gè)大中城市房?jì)r(jià)總體持續上行，尤其二季度開(kāi)始，一二三線(xiàn)城市均出現環(huán)比正增長(cháng)，顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)熱度回升。從房量方面看，無(wú)論新開(kāi)工面積還是商品房銷(xiāo)售，都較2017年同期增長(cháng)。其中，累計新開(kāi)工面積同比增速從二季度開(kāi)始，從下降趨勢轉入上漲，5月錄得一年以來(lái)新高，累計同比增幅10.8%，累計銷(xiāo)售面積同比增速回升。因此，上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)形成了“量?jì)r(jià)齊升”格局，鋼鐵需求受到強力支撐。
實(shí)際上，上半年我國宏觀(guān)經(jīng)濟穩中向好，鋼材主要指標好于預期，鋼鐵市場(chǎng)呈現先弱后強、整體波動(dòng)幅度有所收窄的趨勢，并呈現以下四大特點(diǎn)。
一是鋼鐵產(chǎn)量繼續回升，粗鋼日產(chǎn)再創(chuàng )新高。1~6月，我國鋼鐵產(chǎn)量繼續呈現上升局面，粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為45116萬(wàn)噸、37280萬(wàn)噸和53085萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)6%、0.5%和6%。特別是4、5月份，粗鋼日產(chǎn)屢創(chuàng )歷史新高，分別為255.7萬(wàn)噸和261.7萬(wàn)噸。據分析，鋼鐵產(chǎn)量增長(cháng)的主要原因是鋼廠(chǎng)利潤豐厚，原材料和產(chǎn)成品持續呈現此弱彼強格局，鋼鐵企業(yè)開(kāi)工意愿強烈。雖然上半年環(huán)保政策趨嚴，鋼鐵企業(yè)整體開(kāi)工率低于同期水平，但產(chǎn)能利用率較高，因此產(chǎn)量不減反增。而粗鋼產(chǎn)量大幅上漲的主要原因是，隨著(zhù)“地條鋼”的清除，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能得到有效釋放，填補“地條鋼”取締后的空間。
二是鋼材出口量下滑幅度收窄，鋼材進(jìn)口量出現下降。上半年，我國鋼鐵行業(yè)遭受貿易救濟調查的數量明顯上升，鋼材出口同比回落幅度有所收窄。據監測數據顯示，上半年我國鋼鐵產(chǎn)品遭遇貿易救濟調查21起，較2017年同期增加11起。目前，中美貿易摩擦仍懸而未決，加上各國貿易救濟調查的增多，鋼材出口形勢仍較為嚴峻。
三是春季庫存創(chuàng )近年新高，加速下降后出現回升。2018年春季，我國鋼材社會(huì )庫存創(chuàng )下2015年以來(lái)新高。據監測數據顯示，3月9日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì )庫存達1765.3萬(wàn)噸，同比上升27.1%；建材社會(huì )庫存1319.8萬(wàn)噸，同比上升41.1%；板材社會(huì )庫存445.5萬(wàn)噸，同比下降1.8%。隨著(zhù)下游需求的逐步釋放，鋼材社會(huì )庫存到達高點(diǎn)后快速連續下降14周。截至6月22日，鋼材社會(huì )庫存872.8萬(wàn)噸，較最高點(diǎn)下降50.6%；建材社會(huì )庫存530.3萬(wàn)噸，較最高點(diǎn)下降50.6%；板材社會(huì )庫存342.5萬(wàn)噸，較最高點(diǎn)下降23.1%。
四是鋼鐵企業(yè)運行環(huán)境良好，行業(yè)盈利可觀(guān)。上半年，在供給側改革推進(jìn)和行業(yè)運營(yíng)環(huán)境良好的情況下，我國鋼鐵企業(yè)利潤繼續大幅上升。其中，鋼鐵行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達到30525億元，累計增長(cháng)15.8%；行業(yè)利潤達到1876億元，增長(cháng)率為113%；行業(yè)毛利率為10.8%，銷(xiāo)售利潤率為6.1%，創(chuàng )下鋼鐵行業(yè)2006年以來(lái)最高水平。
在供給側改革推進(jìn)下，疊加產(chǎn)能削減、“地條鋼”清理、環(huán)保政策加碼等因素，鋼鐵企業(yè)利潤繼續大幅上升，鋼鐵企業(yè)虧損數虧損額繼續減少。截至上半年末，我國鋼鐵行業(yè)企業(yè)數量減少至5011家，其中虧損企業(yè)數量為1289家，同比減少14.52%。6月27日，我國8家鋼鐵上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jì)預告，除ST滬科因重組轉型外，其余7家增長(cháng)幅度均在50%以上。對于鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的原因，國信證券分析認為主要有以下兩點(diǎn)。一是環(huán)保嚴控，供給釋放受限。二是庫存下降，需求韌性仍存。
去產(chǎn)能上限目標接近完成
2018年是鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能收官之年，化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能目標3000萬(wàn)噸已經(jīng)分解到位。我國鋼鐵行業(yè)積極貫徹國家的決策部署，積極化解過(guò)剩產(chǎn)能。2018年，重點(diǎn)在“破”、“立”、“降”上下功夫，主要有五個(gè)方面：一是堅決處置“僵尸企業(yè)”，加快實(shí)施整體退出、關(guān)停出清。二是嚴格執行環(huán)保、質(zhì)量、能耗、水耗、安全等法律法規和有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，加大對鋼鐵行業(yè)違法違規行為的執法和達標檢查力度。三是嚴把鋼鐵產(chǎn)能置換和項目備案關(guān)，防止產(chǎn)能“邊減邊增”。四是完善舉報響應機制，建立問(wèn)責機制，強化聯(lián)合執法，持續開(kāi)展衛星遙感監測，對“地條鋼”死灰復燃、已化解的過(guò)剩產(chǎn)能復產(chǎn)及違法違規新增產(chǎn)能等情況，發(fā)現一起、查處一起、通報一起，狠抓負面典型，保持高壓態(tài)勢。五是完善有利于企業(yè)實(shí)施兼并重組的政策環(huán)境，按照企業(yè)主體、政府引導、市場(chǎng)化運作的原則，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。
1月22日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì )議強調，根據工作進(jìn)展情況，將采取召開(kāi)督導會(huì )、進(jìn)行約談、赴實(shí)地檢查等多種方式，對各地區防范“地條鋼”死灰復燃工作情況進(jìn)行督促檢查。5月22日至6月15日，相關(guān)部門(mén)就開(kāi)展鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復燃專(zhuān)項抽查，分別對天津、河北、山西、內蒙古、遼寧等21個(gè)?。▍^、市）326家企業(yè)進(jìn)行檢查，發(fā)現在高額利潤驅動(dòng)下，部分地區和企業(yè)投資動(dòng)力增大，產(chǎn)能擴張沖動(dòng)明顯。
7月17日，國家發(fā)改委政策研究室主任、新聞發(fā)言人嚴鵬程介紹，上半年，我國鋼鐵領(lǐng)域重點(diǎn)推進(jìn)了三方面工作。一是推動(dòng)落實(shí)年度去產(chǎn)能目標任務(wù)。對各地上報的2018年壓減粗鋼產(chǎn)能計劃進(jìn)行了確認，通過(guò)常態(tài)化嚴格執法和強制性標準實(shí)施，促使達不到標準和不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn)能依法依規退出，確保完成年度目標任務(wù)。二是強化鞏固去產(chǎn)能成果。始終保持露頭就打的高壓態(tài)勢，嚴禁新增產(chǎn)能，嚴防“地條鋼”死灰復燃和已化解過(guò)剩產(chǎn)能的重新復產(chǎn)，嚴把鋼鐵產(chǎn)能置換和項目備案關(guān)，防止產(chǎn)能“邊減邊增”。三是促進(jìn)鋼材市場(chǎng)平穩運行。進(jìn)一步加強鋼鐵行業(yè)運行分析，掌握市場(chǎng)供求狀況，及時(shí)采取有效措施，促進(jìn)鋼材價(jià)格運行在合理區間。
上半年，我國鋼鐵去產(chǎn)能上限目標接近完成。對此，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)于勇表示，上半年，我國鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)供需恢復到基本平衡狀態(tài)，鋼市價(jià)格波動(dòng)處于正常區間，進(jìn)一步驗證了鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題已基本解決。
鋼材價(jià)格穩中有升
上半年，我國鋼材和鐵礦石整體繼續呈現鋼強礦弱格局：鋼鐵價(jià)格走勢雖然短期經(jīng)歷大幅下挫，但隨后強勢V型反轉。1~2月，市場(chǎng)對春節后鋼材需求預期向好，鋼價(jià)震蕩上行，一度突破3900元/噸攀升至年內高點(diǎn)；3月，行情急轉直下，一方面國內需求不及預期，市場(chǎng)積累大量庫存，另一方面中美貿易戰初露端倪，觸發(fā)市場(chǎng)悲觀(guān)預期，鋼價(jià)從高位大幅下挫，一度跌至3163元/噸，跌幅達到19%。進(jìn)入二季度后，旺季需求加速釋放，庫存回落，市場(chǎng)預期再度好轉，鋼價(jià)穩步回升，在上半年末基本收復全部跌幅。
事實(shí)上，上半年我國鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體保持穩中有升，但鋼材市場(chǎng)行情先抑后揚。一季度，因為前期巨量“冬儲”壓制以及需求釋放滯后，鋼材價(jià)格大幅跌落。進(jìn)入二季度后，鋼材市場(chǎng)整體行情呈現出寬幅震蕩揚升態(tài)勢。由于鋼鐵行業(yè)環(huán)保監管措施不斷加碼，并受益于非供暖季限產(chǎn)、環(huán)保督查“回頭看”、打贏(yíng)藍天保衛戰計劃等，鋼材需求淡季不淡，鋼價(jià)整體處于高位。
受鋼價(jià)回升的推動(dòng)，鋼鐵行業(yè)實(shí)現利潤居高不下，鋼鐵企業(yè)積極增產(chǎn)。一是市場(chǎng)需求拉動(dòng)。因為這些年來(lái)不斷增多的粗鋼與鋼材產(chǎn)量都被同期消費所消化，并未引起社會(huì )庫存與鋼廠(chǎng)庫存的增加。二是生產(chǎn)利潤較為豐厚。鋼鐵企業(yè)不愿意喪失大好賺錢(qián)良機，而且上述兩個(gè)因素將繼續存在，短時(shí)期內不會(huì )消失。
上半年，我國鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)大致可分為采暖季和后采暖季兩階段。鋼鐵企業(yè)開(kāi)工情況顯示，采暖季前鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率維持在較低水平，采暖季結束后鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率持續攀升，但由于環(huán)保限產(chǎn)有常態(tài)化趨勢，高爐開(kāi)工率回升至70%左右，但距離2017年最高開(kāi)工率仍有差距?！?/span>
鋼鐵市場(chǎng)將保持供求兩旺格局
2018年，我國鋼鐵行業(yè)迎來(lái)“史上最嚴”的超低排放標準。5月17日，《鋼鐵企業(yè)超低排放改造工作方案（征求意見(jiàn)稿）》發(fā)布，對于鋼鐵企業(yè)超低排放標準作出了具體要求，環(huán)保要求不斷趨嚴，鋼鐵行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)措施呈現“常態(tài)化”，鋼材市場(chǎng)供給端進(jìn)一步吃緊，“弱供給”態(tài)勢得以顯現。而且，下半年中美貿易戰負面沖擊獲得消化，國內需求繼續啟動(dòng)，貨幣政策中性寬松，產(chǎn)量釋放力度有可能減弱，并且成本增加支撐等，鋼鐵整體行情應謹慎樂(lè )觀(guān)。
下半年，我國環(huán)保和安全督查有望趨嚴，進(jìn)一步抑制鋼鐵供給增長(cháng)。值得關(guān)注的是，下半年鋼鐵行業(yè)供求兩旺將延續，需要重點(diǎn)關(guān)注政策變化。供給方面，鋼鐵產(chǎn)量預計將維持高位，但大幅增長(cháng)可能性不高。未來(lái)，影響鋼鐵供給的主要因素來(lái)自環(huán)保限產(chǎn)方面，常態(tài)化環(huán)保限產(chǎn)以及冬季取暖季限產(chǎn)將對下半年鋼鐵整體產(chǎn)量有所限制。需求方面，預計來(lái)自以房地產(chǎn)行業(yè)為主的終端需求將繼續維持旺盛。從上半年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)對鋼鐵的需求繼續維持較長(cháng)一段時(shí)間，下半年鋼鐵終端需求旺盛勢頭預計還將延續。
當前，影響房地產(chǎn)行業(yè)的潛在因素主要是政策面。2018年以來(lái)，關(guān)于樓市調控調控力度加碼的預期時(shí)強時(shí)弱，結合中美貿易戰對宏觀(guān)政策的影響，下半年需重點(diǎn)關(guān)注國內與拉動(dòng)內需的相關(guān)政策?？傮w而言，下半年鋼鐵行業(yè)供求面繼續主導著(zhù)市場(chǎng)價(jià)格走勢，中美貿易戰將繼續發(fā)酵，但對鋼鐵市場(chǎng)的影響主要以短期影響為主，中期仍是國內鋼鐵供求基本面決定市場(chǎng)的走勢。就目前行業(yè)供求來(lái)看，下半年我國鋼鐵市場(chǎng)將保持供求兩旺的格局，需要重點(diǎn)關(guān)注的是兩個(gè)方面：一是限產(chǎn)政策對供給的調節程度，二是需求端樓市調控政策如何變化及其對實(shí)際投資的真實(shí)影響。于勇強調，我國鋼鐵企業(yè)需理性投資，堅決防止產(chǎn)能擴張，把有限的資金投入到節能環(huán)保、科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)鏈延伸方面。鋼板零割
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